廣發基金

　　新年新氣象。步入2023年以來，A股迎來反彈行情。截至1月30日，上證綜指、滬深300、創業板指自年初以來的漲幅分別為5.8%、8.5%、11.4%。隨著股票市場回暖，投資者信心有所回升，對績優基金的關注度也在提升，廣發均衡價值(007254)正是其一。

　　銀河證券統計顯示，截至1月20日，滬深300指數在過去一年下跌12%，同期廣發均衡價值實現6.23%的正收益，位列同類基金前3%分位；近三年收益達到77.97%，排名同類前10%分位，獲得銀河證券三年期五星評價（過去一年、三年排名分別為26/1182、52/488，同類指偏股型基金)。

　　自2020至2022年期間，A股經歷不同的市場環境，滬深300指數區間下跌2.3%，廣發均衡價值是如何取得近70%的收益？從歷史持倉看，該基金重點配置兩類品種：一是比較傳統的白馬成長股，即市場認知比較充分的高ROE公司，常見的是白酒和醫藥龍頭；二是市場關注度還不高的中小市值成長類公司，企業盈利呈現非線性增長的特點。

　　廣發均衡價值成立于2019年6月，現任基金經理王瑞冬。資料顯示，王瑞冬本科就讀于清華大學生物系，碩士保研至同校的化學工程系高分子所，從事高分子研究。2012年畢業后，他在中國人壽資產股票投資部任醫藥行業研究員。2015年，他加入廣發基金繼續深耕醫藥。2020年5月，王瑞冬從研究轉向投資，接手管理廣發均衡價值。

　　廣發均衡價值基金經理王瑞冬

　　談及廣發均衡價值的管理思路，王瑞冬介紹，該基金采取高倉位運作策略，基本淡化擇時，偏好于在高質量成長賽道精選個股。以去年四季度為例，組合配置需求端相對剛性、受宏觀經濟影響較小的方向，如醫藥、軍工、高端白酒等。同時，基于線下消費場景逐步復蘇的預判，增持了食品飲料。此外，考慮到經濟短期增速修復上行，在持倉中增加了頭部優質銀行的配置。

　　今年以來權益回暖明顯，投資者對2023年市場充滿期待。展望2023年，王瑞冬認為，今年經濟復蘇方向較為明確，流動性環境保持穩定，A股主要指數估值分位數在較低位置，面臨較好的中長期投資機會。行業方面，他關注醫藥、消費、電子、軍工等成長性行業。

　　“醫藥行業是一個受益于老齡化的行業，需求端好于大部分消費品。伴隨經濟復蘇及疫情緩解，線下活動恢復利好常規診療?！蓖跞鸲硎?，此前，市場擔心醫藥產品型公司的產品會持續降價，影響企業的盈利。實際上，醫藥板塊包含眾多子行業，有一些不太受醫保政策壓力的細分方向可以挖掘，如非醫保支付的消費屬性產品、藥品/器械的國際化、科研試劑、制藥業上游供應鏈等。

　　對于軍工行業的基本面，王瑞冬分析，一方面，軍工自身有一定的逆周期屬性，需求和宏觀經濟相關性較弱；另一方面，軍工產品在定型后很少替換供應商，產品的供應周期通常能達五年以上，這種客戶粘性帶來了較高的ROE水平，行業內有部分公司具有較好的阿爾法。

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　　（文章來源：證券時報網 作者：楊國強 ）

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